通胀拐点出现?美国CPI同比增长8.5% 较前值9.1%大幅回落

   2022-08-10 国际财闻汇270
核心提示:美东时间周三(8月10日),美国劳工部数据显示,美国7月消费者价格指数(CPI)同比增长8.5%,预期为8.7%,前值为9.1%。数据公布后

美东时间周三(8月10日),美国劳工部数据显示,美国7月消费者价格指数(CPI)同比增长8.5%,预期为8.7%,前值为9.1%。

数据公布后,美股期货直线拉升,纳斯达克100指数期货涨幅扩大至2%。

现货黄金短线涨幅扩大至17美元。现货白银短线拉涨0.25美元,日内涨幅达1.00%,现报20.72美元/盎司。

美国2/10年国债收益率曲线倒挂幅度一度超过58个基点。

美元指数DXY短线持续下挫,短线跌幅扩大至90点,现报105.17。

非美货币普遍走强,欧元兑美元EUR/USD短线上扬60点,英镑兑美元GBP/USD短线上扬120点,美元兑加元USD/CAD短线下挫70点,美元兑日元USD/JPY短线下挫110点。

历史性时刻:美国高企CPI终于回落

此前,彭博社(Bloomberg)调查的经济学家预计,随着美国全国汽油价格下跌,7月CPI同比增长8.7%,环比增长0.2%。与6月份9.1%的同比涨幅和1.3%的环比涨幅相比,通胀数据将有所缓和。

在全球供应链危机、疫情间的大规模刺激政策及俄乌冲突等多重因素影响下,美国消费者价格在过去很长一段时间持续飙升。

在高烧不退的美国CPI数据中,全球能源价格走势起到了关键的助推作用。而美国7月整体汽油价格已开始走低,较6月峰值至少下跌约20%。美国汽车协会数据显示,周二全国无铅汽油平均价格已下探每加仑4.033美元。

纽约联储周一公布的月度调查也显示,7月对未来三年通胀的预期中值从前次调查的3.6%和5月的3.9%下降到3.2%。消费者的短期通胀预期从6月份的6.8%纪录高点下降到6.2%。长期的五年通胀预期从上个月的2.8%下降到2.3%。

穆迪分析首席经济学家MarkZandi表示,“每个人已为通胀数据报捷做好了准备,这是好消息。但如果情况没有人们想象的那么好,那将是一个不同寻常的坏消息。”

美联储货币政策要转向了吗?

在对通胀数据的讨论声中,美联储是否会创造历史——在9月议息会议上连续第三次大规模加息75个基点,将是投资者、企业和消费者关注的焦点。

3月以来,美联储已经累计加息225个基点,创下1980年代以来最快紧缩力度。

美银分析师Sara Senatore团队在一份报告中预计,美联储将在2023年第三季度开始降息,而眼下表现不佳的非必需品消费行业将迎来命运的反转。“如果美联储成功控制通胀,随着美联储停止加息并开始降息、经济从衰退转向复苏,市场的贴现机制预计将开始一个更正常的上升周期。”

然而,美联储多位官员于近日表示,将继续加息直到看见强有力的长期证据,通胀回到2%的既定目标。

旧金山联储主席Mary Daly表示,美联储对抗通胀之路“远未结束”,将坚定致力于维持物价稳定。芝加哥联储主席Charles Evans表示,加息幅度取决于通胀是否有所好转,他更青睐让利率更接近对经济略有限制性的水平后放慢节奏,避免美联储落入因加息更快、随后不得不降息的地步。

值得注意的是,上周五美国劳工部公布的非农数据极为强劲,这一方面降低了人们对衰退的担忧,但也同时加大了美联储在9月会议上放慢加息步伐的难度。极度紧张的劳动力市场也在推高工资,进而导致服务价格上涨。直到最近,大多数通胀压力都集中在商品上,美联储担心,服务业通胀加速将更加难以解决。

此外,美债市场反映未来经济衰退风险的前瞻指标——2/10年期美债收益率曲线的倒挂程度,正进一步加深。在过去几十年里,持续的收益率曲线倒挂会在随后的12至18个月里引发经济。美银表示,美债收益率曲线倒挂程度可能达到1980年代以来最高,具体程度将取决于美联储政策利率的峰值。

富国银行认为,虽然通货膨胀有望在第三季度将开始放缓,但需要很长时间才能完全恢复到可持续的水平,因此经济未来的道路看起来很坎坷。

因而,即便通胀数据暂时放缓,美联储的货币政策取向仍存在诸多不确定性。

 
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