今天，市场最大的看点，无疑是国际油价疯涨，带动国内油气板块集体爆发，同时石油类基金再次成为当前最炙手可热的基金。
受俄乌冲突的影响，国际油价近期是涨疯了。3月1日，美原油期货价格大涨11.12%，近8年来首次突破100美元大关。今天，美原油期货价格继续上涨超过7%，最高已涨到111美元。
A股市场上，通源石油、德石股份20%涨停，仁智股份、贝肯能源、准油股份、如通股份10%涨停，毫无疑问，油气板块就是今天市场最大的热点。
公募基金方面，投资境外石油领域的QDII基金，再次成为当前最火爆的产品。今年以来，广发道琼斯石油指数基金已取得23%的收益，排名所有产品第一。另外，诺安油气能源、华宝油气LOF等产品，今年以来收益也达到或接近20%。
看到不断上涨的国际油价，有谁还记得当年的“负油价”时代？
说的是“当年”，实际上“负油价”也就发生在两年前。
2020年初，国际油价一直在50、60美元区间运行。但随着新冠疫情的爆发，导致全球原油需求断崖式下跌。2020年3月到4月，美国原油期货价格迅速跌到20美元/桶。
而在当时，Z哥身边有不少朋友在问，从来没见过这么低的油价，20美元/桶，按照常识，油价怎么可能这么低，甚至可以说是比自来水的价格还低了。难道这个时候，就不能抄底原油，去买油气基金吗？或者买“原油宝”产品来投机一把？
如果当时你真的去买了这些原油产品，那可能真的就有去无回了。2020年4月20日，美原油期货价格一度从17美元附近迅速触及0.01美元的价格，随后回升。但就这么一瞬间的0.01美元的价格，让很多原油宝投资者血本无归。而在原油商品交易的实际操作中，甚至是出现了“负油价”。
之所以会出现“负油价”，因为贸易商在海上的库存太大，而不论油价有多低，都没有人愿意再买入实物原油，导致交易商找不到更多的地方来存放原油。而存放原油，是需要成本的，当卖掉原油的价格，已经无法覆盖原油存放成本的时候，实际上也就是“负油价”了。4月20日，WTI5月原油期货价格最低低到-37.63美元/桶，这也是历史上首次出现负值。
再回过头去看一眼当年的油气基金，今天虽然风光无限，但2020年，华宝油气LOF最低跌到0.21元，广发道琼斯石油LOF，虽然现在价格有1.633元，但在当年最低跌到0.437元。
今天，国际油价时隔8年后，重新回到100美元之上。但是Z哥为什么却要去回顾当年的“负油价”？其实，当年油价跌到20美元的时候，已经有很多人觉得油价太低了，低得突破了我们的常识，突破了我们的认知，是我们难以理解的程度。然而，如果我们当时突破常识的情况下，在20美元去抄底油价，那么就是“万劫不复”。这也是告诉我们，在投资这件事情上，风险控制往往比所谓的常识更加重要，也就是说风控第一，常识第二。
如今，原油产品，原油基金，按照常识来说，又是该去做多的时候。但是从风控的角度来看，或许我们也该谨慎一些？对于原油的LOF基金，Z哥有一个原则，如果二级市场价格相对于基金净值出现10%以上溢价的时候，一定要小心。以广发石油LOF为例，2月25日，其二级市场价格一度涨到1.97元，当时溢价幅度高达28%。结果，2月28日该基金二级市场遭遇一字板跌停，3月1日又跌了7%，直到今天才有所反弹。即便如此，今天石油LOF二级市场价格报1.633元，最新净值1.5805元，依然存在一定幅度的溢价。